Dividende en actions – Définition, exemples

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By beta

Paiement d’un dividende sous forme d’actions (plutôt qu’en espèces)

Qu’est-ce qu’un dividende en actions ?

Un dividende en actions, méthode utilisée par les entreprises pour distribuer des richesses aux actionnaires, est un paiement de dividende effectué sous forme d’actions plutôt qu’en espèces. Les dividendes en actions sont principalement émis à la place des dividendes en espèces lorsque l’entreprise manque de liquidités. Le conseil d’administration décide de la date de déclaration d’un dividende (en actions) et de la forme sous laquelle le dividende sera payé

Impact d’un dividende en actions sur la capitalisation boursière

Comme un dividende en espèces, un dividende en actions n’augmente pas la richesse des actionnaires ni la capitalisation boursière. Bien qu’il augmente le nombre d’actions en circulation d’une société, le prix par action doit diminuer en conséquence. Si l’on comprend que la capitalisation boursière d’une entreprise reste la même, on comprend pourquoi le prix de l’action doit diminuer si l’on émet davantage d’actions

Exemple de dividende en actions

Colin est actionnaire de la société ABC et possède 1 000 actions. Le conseil d’administration de la société ABC a récemment annoncé le versement d’un dividende en actions de 10 %. En supposant que le cours actuel de l’action est de 10 dollars et qu’il y a 100 000 actions en circulation, quel est l’effet d’un dividende en actions de 10 % sur les 1 000 actions de Colin ?

1. Déterminez la capitalisation boursière de la société ABC

10 $ x 100 000 actions = 1 000 000 $ (capitalisation boursière)

2.Déterminez l’augmentation du nombre d’actions en circulation due à un dividende en actions de 10 %

100 000 actions x 10 % = 10 000 actions supplémentaires en circulation

3.Déterminer le nouveau nombre total d’actions en circulation

10 000 100 000 = 110 000 actions

4. Déterminez le nombre d’actions que Colin possède maintenant

Avant le dividende en actions, Colin détenait 1 % (1 000 / 100 000) du total des actions en circulation. Étant donné qu’un dividende en actions est versé à tous les actionnaires, le pourcentage de participation de Colin dans la société ABC reste le même

Par conséquent, Colin détiendrait 1 % du nouveau total des actions en circulation, soit 1 % x 110 000 = 1 100. Le chiffre est identique à l’augmentation des 1 000 actions de Colin par le dividende en actions de 10 %

5. Déterminez le prix par action de la société ABC

Un dividende en actions n’augmente pas la capitalisation boursière d’une entreprise. La capitalisation boursière de la société ABC reste de 1 000 000 $. Avec 110 000 actions en circulation, le prix de l’action de la société ABC serait de 1 000 000 $ / 110 000 = 9,09 $

Ce qu’il faut retenir de notre exemple, c’est qu’un dividende en actions n’affecte pas la valeur totale des actions que chaque actionnaire détient dans la société. Lorsque le nombre d’actions augmente, le prix par action diminue en conséquence, car la capitalisation boursière doit rester la même

Avantages d’un dividende en actions

1. Maintien de la trésorerie

Une entreprise qui ne dispose pas de suffisamment de liquidités peut choisir de verser un dividende en actions au lieu d’un dividende en espèces. En d’autres termes, un dividende en espèces permet à une entreprise de maintenir sa position de trésorerie actuelle

2. Considérations fiscales pour un dividende en actions

L’émission d’un dividende en actions n’a aucune incidence fiscale. C’est pourquoi les actionnaires pensent généralement qu’un dividende en actions est supérieur à un dividende en espèces – un dividende en espèces est traité comme un revenu au cours de l’année où il est reçu et est donc imposé

3. Maintenir une fourchette de prix “investissable

Comme indiqué ci-dessus, un dividende en actions augmente le nombre d’actions tout en diminuant le prix de l’action. En abaissant le prix de l’action par le biais d’un dividende en actions, les actions d’une société peuvent être plus “abordables” pour le public

Prenons l’exemple d’un investisseur disposant de 1 000 dollars et souhaitant investir dans l’action A ou l’action B. Le prix de l’action A est de 2 000 dollars, tandis que celui de l’action B est de 500 dollars. L’action A serait jugée “inabordable” pour l’investisseur puisqu’il ne dispose que de 1 000 dollars

Inconvénients d’un dividende en actions

1. Signalisation du marché et information asymétrique

Le marché peut percevoir un dividende en actions comme une pénurie de liquidités, signalant ainsi des problèmes financiers. Les acteurs du marché peuvent penser que l’entreprise est en difficulté financière, car ils ne connaissent pas la véritable raison pour laquelle la direction émet un dividende en actions. Cela peut exercer une pression à la vente sur l’action et faire baisser son prix

2. Projets risqués

L’émission d’un dividende en actions au lieu d’un dividende en espèces peut indiquer que l’entreprise utilise ses liquidités pour investir dans des projets risqués. Cette pratique peut jeter le doute sur la gestion de l’entreprise et, par conséquent, faire baisser le cours de l’action

Écritures de journal pour un dividende en actions

Les écritures relatives à un dividende en actions varient selon que l’entreprise est impliquée dans un petit dividende en actions ou dans un grand dividende en actions. Les écritures pour les deux types de dividendes sont illustrées ci-dessous

1. Petit dividende

Un dividende en actions est considéré comme un petit dividende en actions si le nombre d’actions émises est inférieur à 25 %. Par exemple, supposons qu’une entreprise détient 5 000 actions ordinaires en circulation et qu’elle déclare un dividende de 5 % sur les actions ordinaires. En outre, la valeur nominale de l’action est de 1 dollar et sa valeur de marché est de 10 dollars à la date de la déclaration. Dans ce scénario, 5 000 x 5 % = 250 nouvelles actions ordinaires seront émises. Les écritures suivantes sont passées

2. Dividende élevé

Un dividende en actions est considéré comme important si le nombre d’actions émises est supérieur à 25 %. Par exemple, supposons qu’une entreprise possède 5 000 actions ordinaires en circulation et qu’elle déclare un dividende en actions ordinaires de 50 %. En outre, la valeur nominale de l’action est de 1 $ et sa valeur de marché est de 10 $ à la date de la déclaration. Dans ce cas, 5 000 x 50 % = 2 500 nouvelles actions ordinaires seront émises.